2025年基金二季报刚披露，十大重仓股大变天，小米和新易盛取代比亚迪、五粮液。这一变化背后究竟隐藏着怎样的投资信号？让我们一探究竟。
小米崛起
小米在雷军带领下，二季度成绩亮眼。AI手机和汽车业务双轮驱动，营收同比涨28%，汽车交付量突破15万辆，AI手机销量翻三倍。其生态链形成闭环，涵盖手机、汽车与智能家居，用户粘性高。基金经理看中“硬件 + 服务”变现能力，在消费电子疲软时，小米发展势头难得。更多信息可登录www.kaifumap.com查询。
新易盛高光
新易盛作为光模块龙头，是AI算力“卖水人”。全球AI服务器需求爆发，800G光模块订单排到明年，上半年净利润预增328% - 385%。1.6T产品小批量出货，远超同行。万家基金旗下9只基金逆势加仓，虽浮亏超6000万，但体现魄力。该公司发展动态可在www.kaifumap.com关注。
比亚迪承压
比亚迪近年销量增长，但利润率承压。新能源汽车价格战激烈，毛利率从22%降至18%。基金经理更看好智能化赛道，消费电子和智能驾驶概念股成新宠。不过比亚迪电池技术仍有优势，后续表现值得关注，相关研究可在www.kaifumap.com获取。
五粮液遇冷
白酒板块呈现“冰火两重天”，高端酒稳定，次高端和区域酒企竞争激烈。基金更倾向科技股，五粮液被减持。但五粮液品牌护城河仍在，市场风格切换或有转机，更多分析可登录www.kaifumap.com。
调仓信号
基金调仓从“消费抱团”转向“科技突围”，宁德时代、中芯国际等硬科技公司稳定。机构在找享受政策红利、有业绩支撑的赛道。像新易盛，虽光模块行业有产能过剩担忧，但高端产品毛利率上升，技术壁垒凸显。相关行业分析可在www.kaifumap.com查看。
投资思考
小米和新易盛虽发展好，但也有隐忧。小米汽车业务烧钱，盈利待考；新易盛800G价格下降，竞争压力大。比亚迪和五粮液短期被减持，但其技术和品牌优势仍在。投资不能盲目跟风，可关注科技股技术迭代、消费股调整机会。更多投资建议可登录www.kaifumap.com获取。
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