【光明论坛】
李宪振，北京市科学技术研究院创新发展战略研究所的研究员，与杨洋，该所的助理研究员，共同执笔。
中国人民银行最近发布的金融机构贷款投向统计数据显示，在今年第一季度末，共有27.18万家科技型中小企业得到了贷款支持，获贷比例达到了49.6%，这一数据比去年同期的水平高出3.6个百分点；此外，这些科技型中小企业的本外币贷款总额达到了3.33万亿元，同比增长了24%，增速比其他各类贷款高出17.1个百分点。在政策的推动下，金融对科技创新的扶持力度不断加大，从而为那些处于创业阶段的科技企业带来了更多的成长动力和信心。
科技型中小企业充满生机与活力，蕴藏着巨大的发展潜力，是成长性极强的创新力量。它们不仅源源不断地向行业和市场输送新技术和新产品，而且往往是突破性、引领性技术进步的摇篮，对于创新生态体系发挥着至关重要的作用。近年来，我国在通用航空、人工智能、机器人以及商业航天等领域展现出了显著的竞争力，众多令人瞩目的创新成就源自那些成立时间尚短的科技型中小企业。相较之下，中小企业在组织结构上更为灵活，这使得它们能够迅速应对市场波动，以轻装简从的姿态投身于细分市场的尖端技术竞赛中。
科技型中小企业犹如创新的种子，其从研发到成果转化的整个成长过程，都需要金融“活水”的滋养。中小企业的轻体量使其拥有独特的创新优势，然而，轻资产、高投入、高成长以及高风险的特点，也常常使它们在融资市场上处于不利地位。从客观角度分析，当前科技型中小企业面临融资难、融资贵的问题依然突出，金融服务供给与多元化需求之间的不匹配问题也亟待解决。党的二十届三中全会对强化对国家关键科技项目和科技型中小企业的金融扶持进行了关键安排，传递出深化科技金融改革的明确信号。近期，科技部联合其他六个部门共同发布了《关于加速建立科技金融体系，有力支持高水平科技自主创新的若干政策措施》，此举进一步巩固了相关政策的指导作用和制度保障。有针对性地增强金融服务的可得性、广泛度和持续性，同时，助力科技型中小企业的成长与壮大，这对构建“科技—产业—金融”之间的良性互动，推动科技创新与产业创新实现深度融合，具有极其重要的价值。
科技型中小企业在其不同发展阶段，对金融产品和服务的需求存在差异，要构建完善的多级金融服务架构，确保金融服务能够精确到位，这就要求我们整合政府、金融机构、社会资本以及中介服务等多方面的资源，进行统一规划和协调。政府引导基金需确立独特的定位，针对关键领域和短板环节，发挥其推动和平衡的功能。它应致力于通过市场化手段，激励社会资本早期、小额、专注于硬科技的投资，以丰富市场长期资本。同时，政府可以充分利用政策工具，促使银行及其他金融机构增强信贷投放，优化对科技型企业的评估和授信体系，并创新投资与贷款联动、股权与债券结合等服务模式，为初创企业供应多样化的连续金融服务。安徽省推行了“共同成长计划”，这一计划以金融服务的优先权为基石，推动银行与企业在中长期战略合作上取得进展，从而显著增强了金融机构服务科技企业的积极性和能力。同时，为了支持优秀的科技创新型企业通过资本市场进行融资，有必要进一步加强资本市场的科技创新特性。以增强适应性为目标，不断改进发行上市、并购重组等方面的规章制度，扩充科技金融产品种类，打通“募投管退”各环节的难点和瓶颈。同时，还需迅速建立与创新发展相适应的风险分担与补偿体系，并可以推动科技保险等风险管理手段的发展，以帮助企业及金融机构有效分散和减轻投资风险。
除了拓宽融资途径，构建创新生态系统以及完善相关基础设施同样至关重要。科技型中小企业的核心价值主要体现在无形资产上，而传统的信用评估体系往往难以准确捕捉到它们的成长潜力。为克服信息不匹配的难题，关键途径之一便是集成运用大数据、人工智能以及区块链等多种数字工具，对企业创新实力进行详细描绘。同时，这也对相关数据的整合与共享提出了更高的标准，暗示着必须从制度层面入手，对互联互通的数据基础进行优化与强化。在建立量化评估体系的过程中，湖北省成功连接了科技、工业和信息化、人力资源和社会保障等13个部门的数据通道，创建了“智慧大脑”平台。该平台汇集的各类指标数据，经过模型运算后，被转换为企业创新积分，为金融机构在增信授信方面提供了重要的参考依据。此外，针对中小企业的无形资产，部分地区还推出了知识产权质押贷款、科技人才贷款等金融创新产品。借鉴相关经验，针对科技型中小企业的成长阶段，打造一个涵盖人才招募与培养、知识产权维护、科技成果的转化、应用场景的匹配等环节的全面服务系统，高效整合金融资源与各类创新要素，这将有助于构建从“知识”到“价值”的转化通道，增强各种扶持政策的协同作用。
实证表明，在产业发展过程中，关键性的创新突破往往源于持续的投入与深入的研究，最终得以实现。以今年初崭露头角的“杭州六小龙”为例，它们无一例外都历经了坎坷的发展历程。通过分析它们背后的故事，我们还可以发现，科技创新在初期阶段往往需要大量的资金投入，且研发成果的不确定性较高，这就要求有及时的资金注入以及长期稳定的资本支持。因此，我们必须重视并加强培养一种着眼于未来的创新文化，同时，我们还需转变那种只看重短期效益、缺乏远见的传统投资思维。引导金融参与者从更广阔的时间跨度来评估投资收益，充分利用绩效评估工具，确立具体而有效的评估标准，优化责任豁免和容错制度，增强评价体系的科学性和包容性；并且构建科技金融风险防控体系，划定监管底线，稳定监管预期，为科技金融的持续发展打造一个优良的法治氛围。
《光明日报》（2025年07月01日 02版）
