6月30日，周一，A股市场中的光模块（CPO）领域迎来强劲上涨，新易盛股价在近期减持公告结束后创下历史最高点。与此同时，中际旭创的交易额突破107亿元，位列沪深两市之首。进一步观察，Wind金融终端的数据揭示，CPO指数当天涨幅达到2.21%，连续刷新历史记录。
上周五美国东部时间，英伟达股价上涨1.76%，达到了157.75美元的新高，市值飙升至3.85万亿美元。在此之前，黄仁勋在英伟达的年度股东大会上明确指出，AI和机器人技术将带来数万亿美元的市场机遇，同时他也提到，全球对于“主权AI”的需求持续上升，而英伟达正站在为期十年的AI基础设施建设浪潮的初始阶段。
另外，在上周，Marvell公司的董事长以及首席执行官Matt Murphy宣布，将2028年数据中心市场的潜在市场规模（TAM）从750亿美元提升到了940亿美元，并且将2023年至2028年间的复合增长率从不到30%提高到了35%。数据中心对光模块的核心硬件需求预计将增加，特别是硅光和CPO技术，因其成本低、功耗低、性能优越而迅速提升市场占有率。以罗博特科的全资子公司ficonTEC为代表的硅光和CPO设备制造商，其订单签订速度也在加快，这进一步证实了硅光、CPO等新技术市场渗透率的稳步提升。
新易盛董事长2022年至今已套现近7亿元
6月20日，新易盛对外公布，公司高级管理人员陈巍、王诚以及监事张智强已顺利完成其减持股份的安排，合计减持了9.94万股，这一数量仅占公司总股本的0.01%。减持行动至此已全部完成。尽管如此，这一举措并未妨碍新易盛股价继续攀升——自今年4月9日的盘中最低点至6月30日收盘，新易盛股价实现了累计上涨154.35%。
需知，在4月份股价跌至最低点之际，新易盛的实际控制人兼董事长高光荣，曾接到由中国证监会颁发的《行政处罚决定书》。该文件指出，高光荣因违反股票转让的限制性规定及信息披露违规，被剥夺了违法所得的949.86万元，同时被罚款2200万元，两项处罚金额总计约3150万元。
新易盛作为近两年的明星股票，其业务范围广泛，主要集中在全系列光通信应用的光模块领域。公司持续专注于高性能光模块的研发、生产和销售工作。其产品不仅服务于人工智能和机器学习集群，还覆盖了云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输以及固网接入等多个领域。这些服务对象包括国内外的众多客户。
借助人工智能与芯片技术的助力，公司近期的业绩显著提升。在本年度第一季度，公司的营业总收入达到了40.52亿元，较去年同期增长了264.13%；归属于母公司的净利润为15.73亿元，同比增长了384.54%；扣除非经常性损益后的净利润为15.69亿元，同比增长了383.10%。这一业绩的显著提升，也使得新易盛的股价大幅攀升，自2022年12月以来，新易盛的股价已累计上涨超过1000%。
高光荣增减持变动明细 图片来源：东方财富
《每日经济新闻》记者观察到，在股价连续攀升的期间，新易盛的董事长高光荣频繁进行减持以实现。根据东方财富的数据，自新易盛2016年上市以来，高光荣累计套额已超过9亿元。特别是从2022年开始至今，他已经套现了近7亿元。
然而，高光荣在2023年7月21日发布的最后一次减持公告显示，减持价格平均为66.2元。以此价格为基础，至2025年6月30日收盘，新易盛的股价已经累计攀升至92%。换句话说，高光荣的减持行为发生在股价的“中途”。
券商：从中长期看，AI应用仍处于极早期
新易盛之外，6月30日当天，CPO领域的中京电子与景旺电子股价均刷新了历史最高点，而中际旭创则以107亿元的成交总额领跑两市。与此同时，跃岭股份以及沃格光电等股票亦实现了显著的股价上涨。
Wind光模块指数今日创历史新高 图片来源：Wind
国金证券分析指出，国际市场对光模块的需求增长，标志着1.6T时代的到来，因此建议投资者布局海外光模块产业链。在光铜技术共同进步的背景下，下一代连接技术日趋成熟，建议投资者关注CPO、DCI、AEC等相关产业链的潜在投资机会。我国算力产业链前景广阔，具有长期增长潜力，建议关注交换机、液冷等领域的投资。同时，运营商的分红稳步增长，资本支出逐步转向AI算力领域，这些企业既具备分红收益，又具有成长潜力。
华西证券在6月15日的研报中提到，OpenAI的营收和商用付费客户数量都在持续快速上升，像Oracle、Meta这样的互联网巨头预计会增加资本支出，谷歌和微软也保持了之前的预测。我们认为，这主要是因为海外对AI的需求，尤其是新企业的需求在迅速增长，Token的数量也在加速增加，这持续促使AI领域的资本支出保持在高水平。从长远视角来看，人工智能技术的应用尚处于初级阶段，而光模块作为构建算力集群的核心部件，其所在行业依然保持着强劲的增长潜力。
在目前这个阶段，我们坚信算力领域持续拥有基础需求以及估值支撑。特别是高速光模块，目前估值偏低，且其业绩的确定性与性价比正处于一个理想时期。华西证券如是分析。
《每日经济新闻》的记者观察到，以罗博特科的全资子公司ficonTEC为先锋的硅光和CPO设备供应商，他们的订单签订速度正在加快，这一现象进一步证明了硅光、CPO等新技术的渗透和提升具有确定性。
6月24日夜晚，罗博特科发布了一则公告，宣布其全资子公司ficonTEC在6月20日之前，与美国某行业领先企业A及其分支企业达成了一项日常业务合作协议。该合同金额大约为1710万欧元，换算成人民币约为1.4亿元。这一金额在公司2024年度经过审计的营业收入中占据了超过12.82%的比重，合同内容涉及设备或服务供应。
